１　日露戦争（1904～1905年）
　　（１）日清戦後の東アジア
　　　　　列強による勢力範囲の分割／義和団の乱（1900年）／ロシアの脅威の増大／
　　　　　日英同盟（1902年）
　　（２）戦費調達
　　　　　公債の発行／英貨公債の重要性
　　（３）ポーツマス条約
　　　　　朝鮮の保護国化／ロシアの満州からの撤退／旅順・大連の租借権と鉄道利権

２　「日露戦後経営」と国際収支の危機
　　（１）外債発行と外資輸入（第１次資本輸入期）
　　　　　在外正貨の補充／ロンドン金融市場／若槻礼次郎『古風庵回顧録』／
　　　　　 地方外債の発行／外国社債の発行／外資による直接投資
　　（２）国際収支の危機と第１次世界大戦
　　　　　「大正新時代の天祐」（井上馨）